M&A en France: Le marché est en attente de conseils réglementaires

Le 29 Septembre, mergermarket a tenu sa première conférence annuelle sur les fusions et acquisitions en France - avec environ 180 participants qui se sont présentés à l'hôtel Hyatt Vendôme - tout près du bureau d'IntraLinks à Paris. L'ordre du jour a été divisé en deux. Le matin était dédié à l'orientation de l'économie avec un fort accent sur les avantages et les inconvénients de la réglementation. L'après-midi a été consacrée à échanger sur les réalités du nouvel ordre économique sur les transactions M&A et «la mode» du moment, la restructuration.

Malheureusement, je n'ai pas pu assister à la totalité de la séance du matin. Toutefois, certains intervenants ont partagé avec moi leurs préoccupations. En somme, il existe un sentiment profond d'incertitude. Les institutions financières sont dans la l'attente d'un signe de la part du régulateur. Le régulateur essaie quant à lui de se trouver une mission politiquement acceptable et, en même temps, de garantir aux marchés un environnement d'innovation et d'investissement. Conclusion principale: l'incertitude règne.

Dans l'après-midi, Mergermarket a invité IntraLinks à présenter une mise à jour sur les tendances technologiques qui facilitent les transactions M&A. L'audience, habituée à la simplicité des datarooms virtuelles, fut surprise de découvrir l'étendue des innovations qui balaient le marché. J'ai reçu beaucoup de commentaires positifs sur les possibilités d'ajout de l'information contextuelle autour des documents et feuilles de calcul, sous forme de marquage ("tagging") et de champs personnalisés. Le système de "Workflow", une autre révélation, est fondamentale pour l'extension de l'utilisation de dataroom au-delà de la phase de due diligence.

D'un point de vue d'activité, IntraLinks a observé une croissance de 19% en Q1 et 26% en Q2 de volume de transactions en France. Néanmoins ce sont surtout les 150% d'augmentation d'utilisation de la plateforme IntraLinks pour les restructurations et l'intention d'augmenter les effectifs en France d'ici les 9 prochains moi, qui ont suscité l'engagement des journalistes présent. Pendant toute la journée les médias interrogeaient les membres des différents panneaux, en particulier Thierry Francq, Secrétaire Général, Autorité des Marchés Financiers et Anne Perrot, Vice-Présidente Autorité de la Concurrence sur les changements de réglementation à venir. Espérons que d'ici la prochaine conférence il y aura plus de réponses que de questions autour de cette thématique.