未来一年的全球私募市场投资趋势

作为SS&C Intralinks举办的2021年另类投资全球在线峰会的重要活动之一，我有幸担任这场名为”全球私募市场投资：一般合伙人的新方向“专家座谈会的主持人，与会嘉宾包括DCM风险投资公司联合创始人暨ImpactVC普通合伙人Dixon Doll；Marquette Associates管理合伙人兼经理人研究主管Nat Kellogg；以及瑞士信贷资产管理公司董事总经理、投资经理兼发起部门主管Kevin Lawi.

专家小组就未来具有可观回报的投资战略和领域发表真知灼见。我询问了专家对于近期的另类投资配置、私募股权、风险投资等市场的趋势有何看法。

座谈会在专家对未来12个月的市场表现展望中拉来了帷幕。Kevin表示市场对于估值和股权收益存在普遍的担忧。他解释说，很多情况下，必须进行重新权衡，而有时转向私募信贷或许是一种合适的替代选择。

Dixon认为投资者可能考虑将资金投向突破性技术，因为新冠肺炎疫情促进了众多领域的技术创新。他还补充说：“我认为这对于风险资本来说是非常美妙的时刻，因为整个经济周期中出现了多个断点，而这意味着会产生创新。”

未来的配资选择

SS&C Intralinks的《2022年有限合伙人调查报告》显示，72%的投资者计划增加对于另类投资市场的配资。我询问与会专家，这种趋势在未来一年是否会延续。 

Nat认为另类投资市场依然处在上升轨道。他解释说：“募资的时间线正在缩短。投资者过去通常需要四到五年才会回归；现在则仅有二到三年。因此，我认为这其中有某种周期性，而且我猜测明年的另类投资市场会很热闹。”

Kevin赞同说： “...这是大势所趋，我确实认为另类投资市场在可以预见的未来将赢得长足发展。”

这场座谈会还探讨了其他另类投资领域在未来12月的动向，例如基础设施以及私募债市场。Nat非常看好基础设施领域。他说：“我认为基础设施领域对于资金有着明显的需求。我们一直建议在该领域提高配资。客户也确实在这么做。”

Kevin对此补充说： “对于私募债来说，另一个有利的地方就是我们可以在不同类型的市场进行投资。我们在疫情期间看到了这种现象。我们在2015年以及在2018年的某些动荡时期，都看到了这种现象。在混乱的市场中，私募债可以介入，在银行机构或公募市场就位之前，为风险给出定价。”

除了基础设施领域，Dixon认为影响力投资具有优势。“我认为这在很长一段时间内都会提供丰厚的投资回报。我不认为有任何原因会让风险[资本]停下脚步。我感觉就算有，风投也会横扫一切。”

潜在不利因素

即便市场形式一片大好，专家依然认为前路漫漫，绝非坦途。具体而言，他们都认为通胀最近已经成为投资界密切关注的问题。

Kevin解释说：“业内有很多人都认为通胀是重大风险。我们确实没有在被投企业的收益中看到这种风险，但需要注意的是：仅是目前还没有。”

Nat则补充说：“有很长一段时间，如果有人在客户会议中提到[通胀]这个名词，我们可能说，’好吧，这其实不是我们需要思考或者担心的问题。’我认为现在情况不一样了… 相比五年之前，如今很有可能真的会发生严重通胀。” 

不过，整体而言，专家对于通胀并没有表现巨大的担忧。Dixon说：“我不是很担心。物价会有一定的上涨，但我不认为有理由表明物价会大幅上涨，继而造成问题。”

非常感谢Dixon、Nat以及Kevin能够分享他们的深入洞察。如需观看整场座谈会，请点击下方的播放按钮。