¿Cuáles son las mejores empresas en M&A?

¿Cuáles son las mejores empresas en M&A?

El año pasado, Intralinks y Cass Business School se propusieron responder una pregunta compleja: ¿Cuáles son las mejores empresas de M&A y qué tienen en común?

La opinión general es que la mayoría de los negocios de M&A no logran generar valor para los accionistas, pero esto se suele basar en resultados de investigaciones que se centraron en la rentabilidad a corto plazo de una transacción única y generalmente aislada. Como nos parecía que este enfoque era errado, generamos la hipótesis de que se mediría mejor el valor real al observar la cartera de transacciones durante un período más prolongado. Y sin dudas, hemos demostrado que al participar en M&A con mayor frecuencia y realizar ciertas actividades genera, efectivamente, mayor rentabilidad para los accionistas.

Examinamos alrededor de 25 000 empresas de todo el mundo a lo largo de 20 años, lo que involucró más de 265 000 transacciones. Hallará todos los resultados de la investigación —incluida la información sobre las estrategias que suelen utilizar las empresas con mayor rendimiento— en el sitio web de Intralinks.

Entonces, ¿qué empresas son mejores en M&A?  Quizás resulte sorprendente pero las empresas de EE. UU., a pesar de la madurez del mercado de M&A, tuvieron un rendimiento relativamente bajo en los resultados del estudio: solo el 8 % de empresas de EE. UU. activas en M&A estuvo entre las empresas de mayor rendimiento continuo (llamados Gerentes de cartera corporativa excelente, o ECPM, en nuestro estudio). Esto coincide con el promedio global, pero es menor que otras economías avanzadas como el Reino Unido (16 %), Australia (13 %), Francia (12 %), Canadá (11 %) y Alemania, pero mucho mayor que Japón (3 %).

A nivel global, se halló que las empresas del sector petrolero tienen el mayor porcentaje de empresas identificadas como ECPM, seguidas de las empresas del sector de telecomunicaciones (ver el diagrama más abajo).



A continuación, se muestra un ejemplo de las empresas ECPM.

• EE. UU.: Concho Resources, Ebay, EMC, Enterprise Products, Google, IHS, Kinder Morgan, Monsanto, Precision Castparts, Salesforce.Com, Targa Resources, Trimas, Vanguard Natural Resources
• R. U. : Aberdeen Asset Management,  Advanced Computer Software Group, Capita,  Genus,  ICAP,  Intertek Group,  James Fisher & Sons,  NCC Group,  RPS Group,  Sage Group,  Synergy Health,  Telecity Group
• Europa, Medio Oriente y África excluyendo Reino Unido : Arkema (Francia),  Aros Quality Group (Suecia),  AURELIUS (Alemania),  Burkhalter (Suiza),  Econocom (Bélgica),  Eurocash (Polonia),  Eurofins Scientific (Luxemburgo),  HEXPOL (Suecia), Jerónimo Martins (Portugal),  Kingspan (Irlanda),  Seadrill (Noruega),  Teva (Israel)  
• Asia Pacífico: Ancom Logistics (Malasia),  Austin Engineering (Australia),  Corporate Travel Management (Australia),  Greencross (Australia),  Hinokiya Holdings (Japón), M2 group (Australia),  Maeda Kosen (Japón),  Rakuten (Japón),  Silver Lake Resources (Australia),
• Américas excluido EE. UU.: Alimentation Couche-Tard (Canadá),  Amaya Gaming Group (Canadá),  Black Diamond Group (Canadá),  Constellation Software (Canadá),  GoGold Resources (Canadá), Mexichem (México),  SECURE Energy Services (Canadá),  TOTVS (Brasil),  Trinidad Drilling (Canadá),  WSP Global (Canadá)

Para averiguar si su empresa se encuentra en la lista completa de ECPM, visite el sitio de Intralinks.