¿Está América Latina preparada para recuperarse?

Con toda la plática reciente sobre la desaceleración de las negociaciones a nivel mundial, y el pronóstico de Intralinks DFP para los negocios anunciados a nivel mundial en el primer trimestre de 2016, que indica que serán aproximadamente un 7 por ciento más altos que en el primer trimestre de 2015. Un incremento más pequeño de lo que hemos visto durante los últimos dos años de auge, nos preguntamos cómo se desempeña América Latina (LATAM) en la potencial desaceleración.

Durante los últimos dos años, LATAM no mostró indicios de crecimiento en las fusiones y adquisiciones (M&A), y de hecho ha mostrado disminuciones desde finales de 2013. Con la caída en los precios de los productos básicos y una fuerte desaceleración en Brasil, la economía más grande de la región, tuvo que pasar mucho tiempo para poder ver algún cambio.

El último trimestre comenzamos a ver algunas señales de vida en LATAM, y las cifras de este trimestre para la actividad de negociación en las etapas iniciales en la región mostró un aumento del 48.6 por ciento en el tercer trimestre de 2015. Durante el trimestre anterior, vimos un aumento en los niveles de actividad en Brasil, México y Chile, en donde los sectores de productos para el consumidor, medios y entretenimiento, ventas minoristas, bienes raíces y en energía y electricidad vieron un aumento en el flujo de negociaciones en las etapas iniciales.

Con el incremento en la actividad de M&A en las etapas iniciales que hemos visto en el tercer trimestre de 2015, en especial en el sector del consumidor, parece que los participantes globales tal vez reconozcan cómo la demografía cambiante podrá beneficiar a las firmas en la región en el futuro. Tal vez traten de poner su pie en la puerta antes de que los mercados despeguen y se queden rezagados.

La confianza de los negociadores de LATAM también ha comenzado a aumentar. En nuestra encuesta de opiniones de M&A más reciente, el 46 por ciento de los encuestados fueron optimistas en cuanto al entorno de negociación actual, en comparación con solo el 29% en el último trimestre. Además:

• El 52% espera participar en más negociaciones que hace 6 meses
• El 52% espera que aumente el volumen de negociaciones
• Los encuestados predicen que la política monetaria tendrá el mayor impacto sobre la actividad de M&A durante los próximos 12 meses
• El 38% piensa que el número de mega negociaciones aumentará en comparación con el año pasado

Pero, sin embargo, la confianza no es totalmente positiva. Al analizar los factores globales que podrían afectar potencialmente las negociaciones, se puede ver que la historia no ha cambiado aún:

• El 41% no prevé que el volumen total de negociaciones a nivel mundial en 2015 sobrepasará los niveles anteriores a la crisis financiera de 2007
• El 79% se preocupa por el efecto del aumento de las tasas de interés durante el próximo año en la actividad de M&A en su región
• El 77% espera que una desaceleración en el crecimiento económico de China tenga un impacto sobre la actividad de M&A en su región en los próximos 6 meses
• El 41% espera que los niveles de valuación de negocios para las negociaciones de M&A en su región sean los menores en 6 meses, en comparación con los niveles actuales

Será interesante ver cómo progresan las cosas durante los próximos trimestres. ¿Está LATAM realmente preparada para la recuperación o está esperando a ver qué ocurre a continuación?