2020년 3분기 Intralinks Deal Flow Predictor: APAC 지역의 불확실성 평가

건강 및 경제 관점 모두에서, 아시아 태평양(APAC) 지역은 COVID-19 코로나바이러스의 첫 피해지였습니다. 그때부터 M&A에 미치는 영향은 상당했습니다.

중국 전역의 기업들이 1월 중순부터 4월말까지 문을 닫았습니다. 펀드레이징이 지난 3년간 최저수준으로 떨어졌고, 사태가 확산되면서 APAC의 다른 지역에도 영향을 미쳤습니다. 대부분의 국가에서, 많은 행사들이 참가자의 안전을 보장하기 위해 또는 여행 규제로 인한 이동의 어려움 때문에 무기한 연기되었습니다. 일부 딜이 보류되었고, 수많은 딜메이커가 폭풍이 지나가기를 기다리고 있습니다.

우리나라와 홍콩, 중국이 비즈니스를 재개하기 시작하였지만, 대규모 집회와 기업 행사들은 코로나바이러스의 2차 파동에 대한 염려를 불러일으키고 있습니다. 사회적 거리두기에 대한 노력은 크로스보더 M&A 딜에 영향을 미칠 것입니다. 디지털 시대에도, 딜메이커들은 여전히 직접 만나서 대화하고 현장을 방문하기 원하며, 특히 대형 딜의 경우에 그렇습니다. 계약을 체결하였지만 아직 종결되지 않은 딜에는 고객들이 COVID-19 MAC(중대한 부정적 변화) 조항을 끼워 넣고 있습니다.

실사 활동 역시 중단되었지만, 3월 중국을 시작으로 5월초부터는 APAC 전 지역에 활동이 빠르게 재개되고 있습니다.

고난도의 향후 M&A

전 세계 모든 지역에서 파산신청이나 구조조정과 관련된 활동이 급증할 것으로 예상할 수 있습니다. 부동산 자산은 주식과의 연관성이 적으므로, 낮은 이자율을 감안하면 부동산 펀드 운용사들은 상대적으로 영향을 덜 받을 수 있습니다.

물론 일부 자산들은 부실자산으로 바뀔 위험이 있으며, 특히 이미 파이프라인에 포함된 딜에 영향을 미칠 것입니다.

우리는 APAC 지역 전반적으로 향후 몇 달 동안 시장의 유동성이 커질 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 치료제나 백신 개발을 통해 일상으로 복귀할 수 있다면, 딜 활동은 이전에 볼 수 없던 속도로 증가할 것으로 예상합니다.

하지만 가장 중요한 질문은, “언제?”입니다.

최근 발간된 2020년 3분기 SS&C Intralinks Deal FlowPredictor는 더 많은 내용을 소개합니다. 이 보고서에는 M&A 주주 행동주의 확대에 대한 집중조명, 그리고 중국의 선도적인 사모펀드회사, JD Capital의 글로벌펀드 관리 책임자 Sen Zhang과의 인터뷰 - 사모펀드 상황도 수록되어 있습니다. 여기에서 보고서를 다운로드하세요.