SS&C Intralinks에서 조사한 전 세계 DCM 투자자들의 2021년 계획. 그들이 말한 내용을 소개합니다.

2020년을 “특이”했다고 말하는 것은 절제된 표현일 것입니다. 역사적인 건강위기와 그 여파로 인한 경기침체 때문에 작년에 전 세계가 직면한 예상치 못한 모든 난관을 고려할 때, 2021년을 계획하는 DCM 투자자들의 속내를 아는 것은 불가능한 일로 보입니다. 다행히, 106곳의 DCM 투자자들이 그들의 현재 정서와 향후 12-18개월간의 계획에 대한 인사이트를 제공했습니다.

2021 DCM 투자자 설문조사를 위해, SS&C Intralinks는 Institutional Asset Manager와 공동으로 세계 전 지역 투자자들의 관점을 파악하였습니다. 우리는 투자은행, 자산 및 재산 관리회사, 가문자산, 연기금의 C-레벨 및 고위임원들을 대상으로 2021년 전망을 들어보았습니다. 아래에 그들의 현재 전망을 일부 소개합니다.

어떤 시장에서든 효율적인 커뮤니케이션이 매우 중요하다.

조사 대상 투자자의 80%가 딜 평가 시 효율적 커뮤니케이션 — 그리고 이 커뮤니케이션을 용이하게 하는 기술 — 이 대단히 중요하다고 말했습니다. 실제로, 많은 투자자들이 이러한 기술이 지원하는 커뮤니케이션 채널을 통해 추진할 가치가 있는 딜을 발견합니다. 투자자들이 DCM 기회를 파악할 수 있는 최고의 방법:

• 내부 리서치(83%)
• 뱅커의 직접 정보(76%)
• 가상 순회설명회(70%)
• VDR(69%)

VDR은 실사 프로세스의 핵심이기도 합니다 - 응답자의 79%가 문서를 빨리 볼 수 있는 능력을 중요하게 여긴다고 말했습니다.

투자은행이나 딜팀 역시 민감한 정보를 보호하고, 실사를 중앙집중화하여 신속히 진행하고, 딜 이후 계약 리포팅을 제공해야 합니다. 이를 위해 현재 및 곧 이용될 기술이 필수적이 되었습니다.

“지난 10년간 부채자본시장에서 기술의 역할이 매우 커졌어요”, Breckinridge Capital Advisors의 수석 부사장 겸 포트폴리오 관리 공동대표 Jeffrey Glenn이 말합니다.
“실시간 데이터 액세스를 통해 투명성이 향상됐고, 시장 참여자들에게 더 나은 정보를 제공하게 됐죠.”

어려운 상황 대비하는 글로벌 투자 컨설턴트 Mercer의 공동경영자 Wayne Fitzgibbon은 이렇게 말합니다,

“제가 생각하기에 상당한 고통과 채무불이행을 목격할 기간에 들어서고 있습니다.” “제가 아는 대부분의 기관투자자들은 이런 일이 발생할 것을 예상하고 아주 현명하게 대비하고 있어요. 다가올 채무불이행 사이클은 우리가 2008-09년에 목격한 것보다 정말 크고 더 심각할 것입니다.”

아마도 불확실성에 대비하는 수단으로, 응답자의 50%가 현재 가장 보편적인 투자수단인 플레인바닐라채권에 투자하고 있다고 말했습니다. 자산담보증권과 부채사모발행이 각각 33%, 31%로 상위 3가지 자산기반 자산군으로 선택될 것입니다.  

그러나 위기는 곧 기회

“어떤 위기든 기회를 제공합니다”, 다소 희망을 내비치며 Fitzgibbon이 덧붙입니다. “특히 이 기회가 부채 측면에서 옥석을 가리기가 매우 어려운 기간 뒤에 온다는 점에서 더 그렇죠. 그래서 우리는 가격이 하락한 주식과 곤경에 처한 부채 전략 같은 것에 대한 상당한 관심을 확인했습니다.”

응답자들은 지속적이고 효율적인 커뮤니케이션이 어려운 상황을 헤쳐나가고 숨겨진 기회를 잡는 열쇠가 될 것이라는 점을 강조했습니다.

“사전대응이 가장 중요합니다”, Lloyds Banking Group의 상무이사 겸 부채 및 자본 시장 책임자 David Carmalt가 말합니다. “고객들의 전면에 머물러야 할 필요성이 사라지지 않았고, COVID 상황도 여전히 매우 어려워요. 지금은 물리적 상호작용이 매우 중요하기 때문에 웹기반 플랫폼을 통한 연결이 전보다 훨씬 더 중요합니다.”