아시아 태평양 지역 M&A 활동, 연초에 보였던 강세 이후 역동성을 유지하다

APAC 지역 전반에 걸친 M&A 딜 흐름은 기업들이 미국과 중국 내에 기업인수목적회사(SPAC) 상장을 통해 이익을 노리는 가운데, 북아시아(특히 홍콩)의 뜨거운 IPO 시장과 함께 호주, 뉴질랜드, 동남아시아 등 강력한 지역에 기록적 성과를 가져오며 다수의 인수 합병의 핫스팟을 아우르고 있습니다.

그러나 일부 지역은 회복 둔화를 보이고 있습니다. 일본의 국가 간 인수 합병 딜을 방해했던 COVID-19 위기가 악화하고 있습니다. COVID의 역풍과 충분한 파이프라인의 부재로 인해 우리는 5월/6월 딜메이킹이 둔화될 것으로 예상합니다. 한국 시장의 경우 COVID-19으로부터 빠르게 회복했고, 충분한 드라이 파우더가 그 추세를 이어갈 것입니다. 

이는 최근 출시된 2021년 3분기 SS&C Intralinks Deal Flow Predictor에 소개된 최신 트렌드의 일부에 불과합니다. 이 보고서에서 우리는 아태 지역 및 세계 나머지 지역의 새로운 딜에 대한 시장 동인의 영향을 분석했습니다.

가령, 호주 뉴질랜드 지역에서는 COVID-19 이후 경기 회복에 따라 드라이 파우더가 두둑한 PE 기업의 인수측 참여자들의 수요가 증가했습니다. 일본의 기업들은 자산을 카브아웃하고 있는 반면, 북아시아 지역은 IPO에 집중하고 있습니다. 남아시아 지역의 경우, 자본 시장은 고객이 리테일 펀딩에 발을 들이게 만든 주요 동인이 되었습니다. 동남아시아 지역에서는 낮은 밸류에이션으로 인해 자문사들이 인수 및 매각 측 양쪽의 기대를 모두 관리해야 하는 상황입니다. (팬데믹 이동 제한으로 이 지역 고객의 직접 방문은 여전히 어렵습니다)

한국의 대기업들은 M&A를 통해 비핵심 사업을 빠르게 정리하면서 자사의 핵심 또는 미래 성장 엔진을 강화하는 추세입니다. 현금이 풍부한 사모펀드 역시 공격적으로 타깃을 탐색하며 동시에 현재 포트폴리오의 변화를 모색하고 있습니다. 

치솟는 밸류에이션

APAC 지역의 밸류에이션은 여행 및 상업용 부동산 등의 다수 업종에 걸쳐 높은 상태입니다.   한국의 경우 투자자들이 더 조심스럽게 시장을 공략 중이기 때문에 밸류에이션이 상대적으로 "합리적인" 편이라 볼 수 있습니다.

주목할 부문은 (호주 뉴질랜드 지역의 경우) 대부분 금융 및 산업재 섹터였고, 일본 및 북아시아의 경우 TMT 섹터였습니다. 에너지와 제약은 북아시아, 남아시아 및 한국에서 강세를 보이고 있고, 에너지 부문은 동남아시아에서 선전하는 섹터 중 하나입니다.

많은 지역이 여전히 재택근무를 고수하며, 현장 방문을 제한하고 있습니다. 북아시아와 한국의 경우 출퇴근을 비롯한 정상 형태의 근무를 시작했습니다.

APAC은 지역 전반에 긍정적 전망과 모멘텀이 우세한 추세로, 전체적인 분위기는 조심스러운 낙관론으로 요약할 수 있습니다.

2021년 3분기 SS&C Intralinks Deal Flow Predictor에서 자세한 내용을 확인하세요. 향후 6개월간의 M&A 활동에 대한 고도로 정확한 예측자료로 독자적으로 검증된 SS&C Intralinks Deal Flow Predictor 는 실사를 준비하거나 시작한 전 세계 초기단계 M&A 거래를 추적하여 편찬됩니다.

이번 호에서는 SPAC의 미래를 조명한 특집기사와 Skyview Capital의 상무이사 Jeff White와의 인터뷰가 수록되어 있습니다. 오늘날 시장에서 자산을 두고 벌이는 사모펀드와 SPAC 간의 경쟁과 팬데믹이 이 범주 전반에 어떤 영향을 끼쳤는지 분석합니다.